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香港香港最快开奖结果【天然气情报周刊】127期: 《中国城燃发展

文章来源:本站原创 发布时间:2019-11-04 点击数:

  原标题:【天然气情报周刊】127期: 《中国城燃发展的未来道路三:城燃市场竞争与改革?》

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  石油观察智库近期初步编制了《中国规模以上燃气企业名录白皮书(2019)》(以下简称白皮书)。在这个素材的基础上石油观察智库总结中国城燃企业存在的问题,寻找未来发展的答案,提出独立研究的观点和建议。以我们对城燃市场的浅薄认识为广大专业燃气专业人士送来一点产业发展方面有益的清风。

  中国城燃市场是一个复杂而又特殊的市场。它既具备特许经营产业的特征,又具有高度依赖接入设备行业的自然垄断经营的性质。然而同时因为在中国这个巨大市场当中,城燃企业的经营权又归属于地方政府管辖范围,在今天鼓励多种资本进入基础建设市场的情况下,各种资本性质,各种级别背景的企业从90年代开始,先先后后的杀入这个市场,很多地区的城燃市场又呈现“多点开花”,犬牙交错的情况。从整个产业链来看,中国城燃企业的业务重点更多是深入于零售终端,对上游气源和中游管输普遍缺乏控制力,找气和输气的困难又让中国的城燃企业实际上处于产业的弱势位置。从基础建设方面来看,大部分城燃普遍缺乏气库、缺乏中高压的管输干线和支线、缺乏LNG等气源的接入设备和转化设备,是市场中基础设施资产配置的薄弱环节,不利于城燃企业的保供和调峰能力建设。因此对这些薄弱环节的强化是中国城燃企业未来竞争的关键所在,也是中国燃气改革重点方向。

  城燃企业经过20多年的竞争和发展,不少企业都试图在产业的上下端试图继续延伸产业链,以增加收入,稳定市场供给能力,通过设施建设的优势争夺这个地域性经营特点明显的市场。少数实力出众的大型城燃企业经过若干年的奋斗拥有了多个局部省、地市级别的城镇规模管输网络,具备了几百公里规模的高压支干线输送能力,少量的LNG接收站,甚至建设了国际输气管线,以及参与国外的气田开发。这种能在实现基本城镇供气业务以外拥有上述资产的企业,都是城燃行业里的明星企业。资产优势让他们在城燃市场中的兼并扩张中占据了绝对有利地位。那些发展缓慢、缺乏气源的城燃企业并不能因为自己在城燃市场起步之初拿到了特许经营权和管网铺设接入早,就能一劳永逸、旱涝保收,守住自己那点“家当”。光有管网而缺乏气源,会让少气的企业经常苦于高价购气的困局,从而在断供和高价采购的深渊中反复挣扎。一旦遭遇经营困难的局面,在面对优势企业的并购要约面前,缺气的城燃不得不低头臣服于这种实力上的差距。

  所以在城燃行业中一直有着这样一个铁的定律:“谁拥有更多的管网和用户、稳定气源、管输线路、接气、储气、调峰设备,谁就有更强的市场拓展能力。”而这一定律背后是资本和资源助推的作用。

  所以在资产优势的竞争之外,城燃企业竞争的另外一条线是资本的竞争。经过石油观察智库对中国城燃企业情况的整体梳理之后,你会发现中国发展最好的上市城燃企业几乎都在沪深港股市,而那些大型非上市的超级城燃企业背后往往也依靠着实力雄厚的资本。造成这种局面的原因之一是城燃建设工程前期都需要海量的初期建设过程,无论是建气库、布管网、 建气站等等,任何项目建设经常是上亿资金起步,而且工程期限都是一年甚至几年的建设期。这些都需要一个稳定的长期资金提供者。而对于金融市场都偏好于中短期贷款项目,长期项目往往需要借助于政治协调,城燃这种项目天生就不是一般银行渠道信贷的最爱。在2012年之后,国家收紧地方政府平台融资行为,对地方债和金融市场风险几轮严控。地方政府对于项目的投资冲动收敛了不少。这就让城燃这种具有长期投资性质的,兼具民生保障性质行业的投资青睐程度大打折扣。如果不是“蓝天工程”突出的政治意义,让我们能在华北大地看到如火如荼的燃气工程建设场景。可以说多年来全国范围内城燃建设的推进速度和备受青睐的高速公路、高铁、遍地开花的机场、乃至水电站、风能、太阳能项目相比根本称不上建设速度快。不过只要有稳定气源,接通后每年稳定的收入回报保证了城燃企业的收入。香港香港最快开奖结果。因此可以说只要资金错配周期没有计算失误,能保证如期施工,项目顺利通气收费,城燃企业还钱是基本不成问题的。所以只要有丰富的融资渠道,城燃企业的扩张基本不是问题。

  但讲到融资渠道,势必又会面临谈国资和民资企业的问题。论政治协调能力,民资始终弱于国资,这就直接关系到融资能力的问题。当然国资企业也有很多企业经营管理水平不如民资的,还有很多民资企业就是因为国资燃气企业经营不善接盘后变为民资性质的,这在燃气行业,尤其是中小燃气企业中是很常见的现象。然而内部管理水平并非城燃企业最关键问题,很多城燃企业年收入上亿,城燃业务板块业务人员不过几十到一百多人都是多的。管道的设计和施工普遍依赖外包。所以仅仅是日常的城燃维修、维护、收费、结算、采购。。。。。。这些常规业务技术含量不高,很多业务都是自动化的,这就决定了只要企业内部照章办事,城燃企业内部一般很少存在巨大的管理水平差异。所以对于利润率差距不大的单纯城燃业务来讲,自己能摊开多大的用户接通量,就直接决定企业的盈利水平。正如上述对资产设施对供气能力影响的论述那样,设施保障了供气经营能力,而投资决定了设施建设能力,那么融资就决定了投资能力。所以我们可以看到在《中国规模以上燃气企业名录白皮书(2019)》一书所收录的54家规模级别的城燃企业之中,大型国资城燃企业明显多于民营城燃企业。无论是上市或者是非上市企业,国资的规模和数量都占据优势。